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震荡市资金“看长做短”,消费板块仍是加仓“心头好”
浏览:156 发布日期:2021-01-07

财联社(北京,记者黎旅嘉)讯,从盘面上来看,周三市场整体赚钱效应不强,个股总体跌多涨少,场内资金处于观望态势,赚钱效应稍有回落。

从包括北上资金、ETF等各路资金的动向来看,由于短期不确定性仍存,“看长做短”成为资金主流操作,而从配置路径上看,消费板块无疑仍是当下资金“集火”的主要方向。

融通逆向策略基金经理刘安坤认为,“后市大概率存在两条投资主线,一是政策对冲的主线,新老基建板块或将受益,并在二级市场有所表现;二是,上市公司一季报业绩预告窗口期来临,生活必需品和医药行业一季报相对较好,同时这些行业也将受益于地方政府出台的消费刺激政策”。因此,刘安坤建议,后市仍可把握基建和生活必需品的投资机会。

资金“高抛低吸”

周三A股市场呈现窄幅震荡的格局,沪深两市各股指纷纷小幅低开,不过开盘后各股指均呈现震荡攀升的格局走势,午后顺势一度翻红。随后承压稍微下行,临近尾盘再一次小幅拉升跌幅收窄。盘面上,RCS概念持续走强,军工、旅游板块同样涨幅领先。

在A股小幅收跌背景下,一方面,数据显示,4月8日,部分宽基ETF和行业主题ETF出现了一定的净赎回,南方中证500ETF净赎回约4.3亿元,华夏上证50ETF净赎回约2.3亿元,华泰柏瑞沪深300ETF净赎回约8000万元;华夏5GETF净赎回约3.9亿元,国泰半导体50ETF净赎回近1亿元。

另一方面,周二净流入超145亿元的北上资金,周三再度“变脸”。值得一提的是,3月受全球市场巨幅波动影响,北上资金净流出678亿元,创陆股通开通以来净流出纪录。

不过,就历史数据而言,自互联互通开通以来,北上资金单日流入超百亿元共出现10次。而在后5个交易日内,涨跌各出现5次:下跌时平均跌幅为-0.69%,上涨平均涨幅为4.32%左右。因而,从这一角度分析,后市即使市场短期出现回调,下跌空间也很有限。

事实上,由于疫情在海外的发展趋势仍存在一定不确定性,其真正结束的时间也无法预期,因此在投资市场上谨慎心理是占了上风,避险情绪主导下,北上资金的波动是必然的。

不过,从ETF资金流向中不难发现,近一月资金净流入呈现明显的“高抛低吸”特点。在沪指快速下跌区间,净流入资金汹涌,尤其是沪指跌至2700点下方,ETF单日净买入资金屡次超过百亿级体量;而当股指反弹至2800点附近,资金则变为净流出。

业内人士表示,股票ETF具备市场越跌净流入资金越多的特征,2018年就是如此。国内ETF的投资者七成以上是机构,在市场低估时买入,高估时平仓。以保险公司等机构投资者为例,该类机构多以一年作为考核周期,投资中追求绝对收益。

此外,根据银河证券基金研究中心《股票ETF基金资金测算模型》计算,近一月,股票ETF净流入资金557.12亿元,这一数据已接近机构资金抄底的2018年四季度566.26亿元的净流入量。Wind数据也显示,截至4月3日,254只股票ETF总份额为4475.82亿份,比3月5日此前高点时增加了433.02亿份,增幅达到10.71%。

由此不难发现,考虑到目前大盘当前仍处低位,包括北上资金、ETF资金在内,不少资金依旧看好后市A股表现的可能。

消费类个股备受瞩目

中邮基金基金经理杨欢表示,在风险偏好大幅波动的过程中,更应该重视业绩能够兑现的阿尔法投资机会,重视中长期景气度仍比较强的子行业。中期来看,由于中国在疫情防控方面执行力较强,虽然一季度受到疫情冲击明显,但后续复工转暖的确定性较全球其他国家更强,未来具备一定相对优势;同时中国经济仍处于结构调整期,产业结构升级趋势不变。“故从策略来说,虽然短期内海外流动性压力和风险偏好的大幅波动仍将持续一段时间,但也为优质标的提供了较好的配置时机。”杨欢指出。

就盘面来看,分析人士表示,目前A股仍处于筑底过程中,技术面已逐步好转。周二A股放量上涨,创业板指数创出3月19日以来新高。放量上涨预示着信心回升。当外围纷纷自底部反弹20%以上而进入技术性牛市之际,率先走出疫情阴霾的A股更值得期待。但海外疫情仍是行情的不确定因素,隔夜美股冲高回落,波动5%,后市也依旧需提防行情走弱的可能。周三农业股分化,大消费和军工概念接力反弹。

而近两个交易日,伴随着盘面波动,北上资金相应动作也值得玩味,从中也不难嗅到后市风格表现可能的演绎方向。

本周以来两市前十大活跃个股来看,数据显示,4月7日北上资金净买入居前的个股分别为五粮液、三一重工、贵州茅台、迈瑞医疗、立讯精密、格力电器、海天味业、东方雨虹、伊利股份、招商银行;4月8日北上资金净买入居前的个股分别为五粮液、贵州茅台、东方雨虹、三一重工、中信证券、迈瑞医疗、中兴通讯。由此可见,消费类个股占据本周以来北上资金净买入个股的“半壁江山”。

北上资金一向被视为国际资本配置A股的风向标,他们既善于抄底也擅长挖掘价值成长股。因其买入和卖出操作精准,被A股投资者称为聪明资金。虽然这类资金规模不大,但因其在A股市场表现活跃、且信息公开及时,成为了各类投资者重点关注的对象。

前海开源基金首席经济学家杨德龙表示,“当前市场已经完成探底的过程,进入到筑底反弹的阶段,一些抄底资金已经开始入场,前期受到压制的消费股预计将很快走出强势行情,特别以白酒为代表的龙头股目前已经开始大幅回升,接近前期高点,食品饮料板块更是表现突出,客观的反映出具备业绩支撑的消费股是最值得投资者重点考虑的品种。”

整体而言,国寿安保基金表示,整体上,不排除未来海外疫情事件还会再次冲击市场,对情绪形成打击,进而压制A股市场的反弹力度。考虑到本轮对冲政策落地前后的市场反弹窗口开启,目前可能进入阶段性加速期,是获取反弹收益较好阶段。但持续性仍待观察,不可过度恋战。方向上,仍然聚焦内需板块,主要在新老基建领域、可选消费,短期机会也会出现在一季报相对较好的一些子行业。主要推荐的方向包括医药生物、汽车整车、家电、建材、钢铁、计算机、军工、5G产业链、造纸、超市。